Altersvorsorgedepot oder Aktien in der Holding? Zulage gegen Freiheit

Ab 2027 gibt es das geförderte Altersvorsorgedepot — steuerfreies ETF-Sparen mit staatlicher Zulage. Klingt, als müsste es jedes Privatdepot und jede Aktien-GmbH schlagen. Tut es aber nur unter Bedingungen, die kaum jemand sauber nebeneinanderlegt. Hier ist die Abwägung — ohne Verkaufsprospekt.

Die Wahl zwischen Altersvorsorgedepot und Holding ist eine Asset Location-Entscheidung: nicht welches Produkt, sondern welche Sphäre.

Das TorDie erste Frage entscheidet alles: bekommst du die Zulage?

Das ganze Konstrukt lohnt nur für unmittelbar Förderberechtigte — und der klassische beherrschende GmbH-Geschäftsführer gehört oft nicht dazu.

Die Trennlinie ist nicht „angestellt oder selbstständig", sondern die Pflichtversicherung in der gesetzlichen Rentenversicherung. Förderberechtigt sind Pflichtversicherte, Beamte, seit der Reform auch Selbstständige mit Einkünften nach § 15 oder § 18 EStG. Der beherrschende Gesellschafter-Geschäftsführer ist sozialversicherungsfrei und bezieht Arbeitslohn (§ 19) — er fällt durch beide Tore und kann meist nur mittelbar über einen förderberechtigten Ehegatten profitieren. Ohne Förderberechtigung ist ein zertifizierter Vertrag sinnlos; dann bleibt das normale Depot oder die Holding.

Ohne Zulage-Berechtigung gibt es keine Entscheidung zu treffen. Dann ist das Altersvorsorgedepot schlicht nicht dein Werkzeug.

Die StärkeWarum die Zulage schwer zu schlagen ist

Für Berechtigte ist die Zulage eine garantierte Sofortrendite, die kein Markt verlässlich liefert — bis zu 540 € auf 1.800 € Eigenbeitrag, also rund 30 % im ersten Moment.

Diese 30 % muss eine Aktien-GmbH erst einmal aufholen — und sie tut es über § 8b KStG erst über viele Jahre Stundung. Auf der geförderten Schicht ist das Altersvorsorgedepot für Berechtigte deshalb kaum zu schlagen. Der Haken steht im nächsten Wort: Schicht. Die volle Zulage gibt es nur bis rund 1.800 € Eigenbeitrag im Jahr. Alles darüber bekommt kein Geschenk mehr.

Der Preis IGesperrt bis 65

Das geförderte Geld ist faktisch bis 65 gebunden — wer früher heran will, löst eine „schädliche Verwendung" aus und zahlt alle Zulagen und Steuervorteile zurück.

Die Auszahlphase beginnt frühestens mit 65, spätestens mit 70. Vorher an das geförderte Kapital zu kommen, ist nur in engen Ausnahmen förderunschädlich: für selbstgenutztes Wohneigentum (Wohn-Riester), als einmalige Teilauszahlung von bis zu 30 % zu Beginn der Auszahlphase, oder bei einer Kleinbetragsrente. Jede andere vorzeitige Entnahme kostet die komplette Förderung zurück. Einzig der nicht geförderte Teil bleibt frei. Das ist der eigentliche Unterschied zur Holding: Das Altersvorsorgedepot ist kein Tresor, den du jederzeit öffnest.

Das Altersvorsorgedepot ist kein Konto. Es ist ein Versprechen an dein 65-jähriges Ich — und der Staat hält dich daran fest.

Der Preis IIUnd wenn du stirbst?

Nur der Ehegatte erbt förderunschädlich; alle anderen Erben lösen die Rückforderung der Zulagen aus, und eine lebenslange Leibrente kann bedeuten, dass gar nichts mehr übrig ist.

Stirbst du in der Ansparphase, kann dein Ehe- oder eingetragener Lebenspartner das Kapital ohne Abzüge auf einen eigenen Altersvorsorgevertrag übertragen — Zulagen bleiben, kein Cent geht verloren (Erbschaftsteuer kann trotzdem anfallen). Geht das Geld dagegen an Kinder oder unverheiratete Partner, gilt es als schädliche Verwendung: Zulagen und Steuervorteile fließen zurück, nur Kapital und Kursgewinne bleiben den Erben. Und in der Auszahlphase entscheidet das Modell — bei der Leibrente bleibt nach dem Tod oft nichts zu vererben, beim Auszahlplan bis 85 das Restkapital.

Die GegenseiteWas die Holding dagegensetzt

Die Aktien-Holding gibt keine Zulage — dafür Zugriff jederzeit und freie Vererbung an jeden Erben. Der Steuervorteil über § 8b KStG gilt aber nur für Aktien, nicht für alles im Depot.

In der GmbH kommst du jederzeit heran — zum Preis der Versteuerung —, du kannst alles halten und an jeden vererben, ohne dass eine Förderung zurückgefordert wird. Aber der Vorteil des § 8b KStG ist enger, als er klingt: Begünstigt sind nur Kursgewinne aus Aktien, zu rund 95 % steuerfrei. Gold, festverzinsliche Wertpapiere und Dividenden aus Streubesitz werden in der GmbH voll besteuert. Im Altersvorsorgedepot dagegen wächst jede Anlageklasse steuerfrei — und auch das Umschichten zwischen ihnen löst keine Steuer aus. Das ist der eigentliche Flexibilitätsvorteil des Depots, der gern übersehen wird: nicht der Zugriff, sondern die steuerfreie Hülle über das gesamte Portfolio. Der Preis der Holding bleibt: die zweite Steuerebene bei der Ausschüttung, der Streubesitz-Nachteil und die laufenden Strukturkosten. Keine Zulage, aber kein Schloss.

Zwei Wege zur selben ETF-Rendite: einer mit Zulage und Schloss, einer ohne Zulage und ohne Schloss.

Das UrteilSchlägt das eine das andere?

Es ist kein Entweder-oder. Wer berechtigt ist, schöpft die geförderte Schicht im Altersvorsorgedepot aus und baut flexibles Vermögen darüber in der Holding oder im freien Depot.

Die Zulage auf den ersten 1.800 € ist für Berechtigte zu gut, um sie liegen zu lassen — selbst mit Sperre und nachgelagerter Besteuerung. Aber das Altersvorsorgedepot ist gedeckelt, gebunden und ETF-only; es ist kein Ort für große, flexible Vermögen. Genau dort spielt die Holding ihre Freiheit aus. Und der beherrschende GGF, der vom Geschenk ausgeschlossen ist, lehnt sich ohnehin auf § 8b KStG und die Flexibilität der GmbH. Es ist die immer gleiche Frage von Ertragswerke — nur welcher Euro gehört in welche Hülle.

Die Frage ist selten „Depot oder Holding". Sie ist: Welcher Euro gehört in welche Hülle.

FAQHäufige Fragen

Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information und ist keine Steuer-, Rechts- oder Anlageberatung. Das Altersvorsorgereformgesetz tritt zum 1.1.2027 in Kraft; Details (Förderbeträge, förderberechtigter Kreis, Auszahlung, Vererbung) sind vereinfacht wiedergegeben (Stand 2026), hängen vom Einzelfall ab und können sich ändern. § 8b KStG, Abgeltungsteuer und Erbschaftsteuer betreffen den jeweiligen Einzelfall. Für deine Situation — insbesondere den sozialversicherungsrechtlichen Status — wende dich an Steuerberater und ggf. die DRV.